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本轮调价地板价重启概率有限 零售价跌幅刷新高度

来源: 金联创能源 发布时间:2020-03-10 1:49:29 PM 分享至:

3月6日,维也纳举行的欧佩克+大会中,俄罗斯拒绝了OPEC国家一致支持的深化减产协议,欧佩克未能就进一步减产计划达成协议。受此打压,国际原油价格大幅跳水,WTI收盘下跌4.62美元,至41.28美元/桶,跌幅为10.07%。布伦特收盘下跌4.72美元,至45.27美元/桶,跌幅9.44%。

随后,3月7日,沙特马上发动“全面油价战争”,下个月的产量将远超过1000万桶/日,甚至可能达到1200万桶/日的纪录高位,原油市场的供给大幅增加,令油价大幅承压。

周一(3月9日),原油开盘价格暴跌,盘中一度跌至30美元/桶以下。使得业内人士把关注焦点转移至国内成品油定价机制中40美元/桶的地板价能否再次重启的概率上。

据金联创测算,按照上周五(3月6日)WTI收盘41.28美元/桶价位来计算,综合原油均价为49.01美元/桶,若综合原油均价跌破40美元/桶的地板价,国际原油跌幅要超过9美元/桶。而本轮调价周期内,国际原油连续大幅下跌的概率有限,因此,本轮零售价调整或将如期兑现。

若近期国际原油价格维持在30美元/吨附近震荡,3月17日综合原油均价将在41美元/桶附近,本轮汽柴油零售价下调幅度将在1000元/吨附近。若沙特和俄罗斯针对“价格战”短期内难以达成协议,国际油价将进一步回落,进入下一轮计价周期后,地板价开启,3月31日成品油零售调价窗口关闭,将是大概率事件。

按照当前执行的定价机制,国内汽柴油价格与原油价格走势息息相关,国际原油大幅跳水引发业者对成品油后期行情走势下跌的恐慌情绪,市场成交转入清淡。

另外受疫情影响,终端需求尚未完全启动,主营单位、地方炼厂以及中下游用户库存均处于较高水平,增加了市场下行压力。其中部分主营单位仍存观望心理,且考虑到当前促销效果不明显,价格跌幅较为有限,跌幅基本在50元/吨附近。

而地方炼厂为控制库存水平,多启动降价促销模式,多家炼厂出货价格跌幅超过100元/吨。另外价格大跌预期亦使得部分中间商或出现抛售的情况,这将进一步打压国内成品油批发行情,国内汽柴油价格跌幅将进一步拉大。

后期来看,短期内受国际原油跌势影响,国内汽柴油价格将维持跌势。若国际原油均价回落至40美元/桶以下,地板价开启,国内零售价将停止下调,届时国内成品油行情波动将回归于供需关系主导。而随着国内疫情的褪去,市场需求将陆续回暖,这将对后期国内油价形成一定支撑。

另外,零售价的停调对于国内炼厂环节炼油利润也起到一定保护作用。后期在国际油价反弹过程中,将带动国内汽柴油行情回暖,再考虑到前期成本的回落,炼厂环节盈利将出现好转。但目前来看,国内油品市场各经营环节仍将面临原油暴跌带来的市场下跌压力。

本文关键词:国际原油价格 标签:国际原油价格
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